基金年报“第一枪”！汇丰晋信旗下4只基金“受伤”新能源 已开始调仓至TMT、消费、医药 环球观察

3月17日，汇丰晋信基金旗下4只基金发布2022年年报，拉开公募基金年报序幕。其中，汇丰晋信时代先锋、汇丰晋信核心成长、汇丰晋信动态策略及汇丰低碳先锋报告期内利润均现亏损。

(资料图)

上述基金年报显示，新能源板块估值提升效率有限是影响组合收益水平的重要因素，有的产品错过了组合调整的窗口期。但记者也看到，部分基金已在去年下半年开始调仓至TMT，且消费医药等也是其重点关注的投资方向，特别是经济复苏投资机遇。

去年已开始小幅调仓进入TMT

今天，汇丰2022年净值增长率及全年利润水平基金旗下产品陆续开始披露2022年年报，作为曾经诞生出股基冠军且深耕新能源、科技赛道的特色机构，其业绩和资产配置变化或也是此类基金去年全年的一个缩影。

不得不说，新能源在去年可谓历经大起大落，但以关注此类赛道的基金收益来说，业绩不甚理想。就以此次汇丰晋信旗下四只基金来看，汇丰晋信时代先锋、汇丰晋信核心成长、汇丰晋信动态策略及汇丰低碳先锋报告期内利润均现亏损。

期内利润亏损不代表可供分配利润的不足，因为有往期利润的累计。不过截至2022年末，上述四只基金当中，汇丰晋信时代先锋、汇丰晋信核心成长期末可供分配利润也告负。这意味着，基金未来面向投资人进行分红的压力将进一步提升。

当然，紧跟新能源赛道投资的基金去年也频频报出净值回撤较大的消息，仅从指数表现来看，Wind新能源指数去年全年就跌去19.05%，即便是年中带起的一波反弹小高潮也没有延续太长时间。

汇丰晋信基金陆彬对这一点深有感触，他在年报总结中表示，去年7月就已经预计新能源行业基本面将进入中期，但实际上板块估值的快速提升并没有如期而至，在8月份以后几个月反而出现了明显的收缩，错过了组合调整的窗口期。

因此，他也提到，去年的重仓及关注行业不仅在于新能源，还有目前也依旧大热的TMT，特别是在下半年，也小幅调仓从新能源向TMT过渡。以汇丰晋信低碳先锋为例，累计买入金额超过初期基金资产净值2%的个股当中，包括四维图新、安恒信息等，但全年净值增长率仍以-24.5%收关。

数据来源：年报统计

重点关注方向亦包括消费和医药

受市场投资方向的变化，新能源赛道股在去年的表现的确拖累了不少重仓其中的基金，特别是一些主题型基金失血严重，但要保持投资风格的延续，经历此番“阵痛”的产品不在少数。当然，在合规的前提下，除了调仓至TMT外，消费和医药行业也是基金经理关注的重点方向。

以汇丰晋信动态策略、汇丰晋信核心成长为例，年内股票投资组合变动统计中，累计买入金额超出期初基金资产净值2%的个股当中，亦包含药明康德、贵州茅台、爱美客等，尤其是医药类个股与目前大热的TMT一样，都在前几年处于估值低位，甚至成为机构抛弃的对象。

但在基金经理看来，随着经济的复苏，消费医药等均是可供关注的方向。基金公司在重点关注的行业介绍方面也提到，消费医药在过去受疫情影响的线下经营场景预计会快速修复，需求有望迎来爆发式增长。对于增长较为确定、估值较为合理的消费、医药公司值得关注。

记者也发现，在年报披露的更多重仓股明细当中，也见医药股身影，除前述药明康德外，恒瑞医药也出现在汇丰晋信核心成长、汇丰晋信动态策略的年末统计持股名单当中。

此外，部分基金也可投资港股标的，如汇丰晋信时代先锋年报总结中列示其港股重点关注两类公司，其中就有互联网和医药。“关注以互联网和医药为代表的新兴产业，该类标的A股较为稀缺，与全球比较来看成长潜力依然较大但估值水平不高。”

汇丰晋信核心成长也指出，展望2023，配置会保持偏成长和均衡，核心资产主要包括长期空间大、增速稳定，优质公司多的医药、消费、新能源、军工。经历一年多的调整，核心资产已经很大程度消化了估值，不少公司提供了不错的隐含回报率。